心を込めて作り上げた木の人形“ピノキオ”が、人間の子供になって欲しいと星に願うジェペットじいさん。妖精はピノキオを自由に動き回り、話すことができるようにしました。でも本当の子供になるためには、勇気を持ち、正直で優しくなければいけません。そこでコオロギのジミニーをピノキオが正しい道を歩めるように“監視役”にしたのです。しかしピノキオは、学校に行く途中でキツネとネコにサーカスに誘われ、ついには鳥カゴに閉じこめられてしまいます。妖精のおかげで脱出することのできたピノキオは、自分を探しに出たジェペットじいさんが怪物クジラに飲み込まれてしまった事を知り、助けに向かうのですが・・・。